Фьючерсы: что это такое и как на них заработать

Фьючерс — это что-то из будущего? Уверены, вы часто встречали это понятие, когда читали об инвестициях, трейдинге, спекуляциях, фондовой бирже. Однако до сих пор не смогли разобраться, как работают фьючерсы и зачем они нужны?

В этой статье простыми словами и с примерами объясняем:

• что такое фьючерсы
• какие они бывают
• зачем нужны фьючерсы
• как заработать на фьючерсах
• какие риски существуют в торговле фьючерсами

*Примеры, приведённые в данной статье, максимально упрощены по сравнению с реальными кейсами для лучшего понимания читателями.

Слово «фьючерс» является производным от английского слова «future» — будущее. Ведь фьючерсы подразумевают договорённость о совершении сделки в будущем, но с заранее определёнными условиями: ценой, количеством, датой исполнения условий договора.

Фьючерсы или фьючерсные контракты предполагают, что продавец обязуется поставить товар в установленный срок по определённой цене, а покупатель обязуется приобрести такой товар.

В финансовом мире фьючерс называют деривативом или производным финансовым инструментом (ПФИ). Производные финансовые инструменты подразумевают совершение каких-либо действий с объектами, от которых такие инструменты произошли: ценными бумагами, товарами, валютой и др. Эти объекты называются базовыми активами. В качестве них могут выступать:

Предположим, что продавец и покупатель заключили фьючерс на реализацию 100 акций компании ПАО «Газпром» по 200 руб. за одну акцию через 3 месяца. Это значит, что продавец через 3 месяца будет обязан продать 100 акций ПАО «Газпром» по 200 руб., даже если на рынке эта акция будет стоить дороже. Тем временем покупатель через 3 месяца обязан приобрести эти 100 акций по 200 руб., даже если на рынке он сможет купить акции ПАО «Газпром» дешевле, чем 200 руб. Если рыночная цена будет выше 200 руб., то от этой ситуации выиграет покупатель (смог приобрести по цене ниже рынка), а если ниже 200 руб., то продавец (так как продаст по цене выше рынка).

Однако на практике покупатель далеко не всегда обязан выкупать эти акции по прошествии трех месяцев, а продавец — передавать их. При этом никто из них не нарушит правила сделки. Всё зависит от видов фьючерсов, о которых мы сейчас расскажем.

В зависимости от того, что именно будет происходить в момент исполнения контракта, то есть, когда срок фьючерса истек, и стороны должны выполнить то, о чем договорились, фьючерсы делятся на поставочные и расчетные.

• Если фьючерс поставочный, то в момент исполнения договора продавец поставляет покупателю базовый актив, а покупатель оплачивает полученный актив по цене, которая была определена ранее.
• Если фьючерс расчетный, то никакой поставки базового актива в действительности не происходит. Стороны просто рассчитываются между собой с учётом изменения рыночной цены на базовый актив. В том случае, если цена выросла, то продавец доплачивает покупателю разницу между рыночной ценой и ценой контракта, а если снизилась, то покупатель доплачивает эту разницу продавцу. 

Рассмотрим на примере. Предположим, что компания «Альфа» приобрела фьючерс на акции компании «Бета». Они договорились, что через 6 месяцев «Бета» продаст 100 своих акций «Альфе» по цене 150 руб. за акцию. Спустя 6 месяцев, акции «Бета» на рынке стали стоить 170 руб. Если бы не фьючерсный контракт, то «Бета» эти 100 акций могла бы выгоднее продать на рынке.

Очевидно, что в выигрышной ситуации здесь остаётся «Альфа», так как приобретает акции ниже их рыночной стоимости. При поставочном фьючерсе так и произошло бы. «Альфа» получила бы свои акции и заплатила «Бете» за них 15 000 руб. (100 шт.*150 руб.)

А вот при расчётном виде фьючерсного контракта «Альфа» на самом деле не получит акции, «Бета» просто выплатит ей разницу между рыночной ценой акции и ценой фьючерса: (170-150)*100 = 2 000 руб., так как в сложившейся ситуации заработала именно «Альфа». Сами акции останутся у «Беты» или она может их продать по рыночной цене за 170 руб. (итого 17 000 руб.), из которых 2 000 руб. выплатит «Альфе», а 15 000 руб. оставит себе. Столько и должно было остаться у «Беты» после исполнения контракта.

В случае с поставочным фьючерсом «Альфа» могла получить 100 акций по 150 руб. (итого 15 000 руб.), продать их на рынке по рыночной цене 170 руб. (итого 17 000 руб.) и заработать те же самые 2 000 руб. При этом у компании «Бета» тоже остались бы 15 000 руб., которые ей заплатила «Альфа».

Следовательно, расчётный фьючерс больше предназначен для тех, кто в действительности заинтересован не самим базовым активом, а лишь получением дохода от сделки. При расчетных фьючерсах значительно сокращается количество сделок, которые надо совершить, чтобы извлечь доход: не надо получать акции, продавать их, а разницу оставлять себе. Эта разница просто сразу выплачивается выигравшей стороне. Расчётные фьючерсы больше даже похожи на пари, заключённое между двумя сторонами, об изменении цены на тот или иной объект.

Как уже было ранее отмечено, фьючерсы — это единственный доступный для частного инвестора способ взаимодействия с некоторыми активами: нефтью, фондовыми индексами, погодой. Если в этом случае цель существования фьючерсов ясна, то зачем нужны фьючерсы на акции, товары и криптовалюту, если их можно просто купить?

Хеджирование или страхование рисков — та самая цель, с которой изначально был создан фьючерсный контракт. Он позволяет зафиксировать необходимый уровень цены для будущей сделки, снизив тем самым риск обесценивания/подорожания актива.

Однако фьючерсные контракты всё чаще используются для спекуляций. В одной из наших предыдущих статей мы подробно рассказывали об отличиях спекуляций от инвестиций. Одним из основных отличий является срок инвестирования. Так, спекуляции — это краткосрочные вложения, а инвестиции — долгосрочные.

Дело в том, что фьючерсы — это срочный инструмент, то есть с ограниченным сроком действия и размещаются фьючерсы на срочном рынке, что очень удобно для спекуляций. Как известно, спекулирование может принести хороший доход. И это привлекает большое количество участников рынка для спекуляций с фьючерсами.

Принято считать, что спекуляции фьючерсами значительно выгоднее, чем спекуляции на фондовом рынке (продажа-покупка акций, облигаций и других инструментов). Например, комиссии при заключении фьючерсных контрактов бывают меньше, чем на фондовом рынке.

Однако к спекуляциям фьючерсами стоит относиться с опасениями, особенно новичкам. Это достаточно сложный финансовый инструмент. Далее мы расскажем, как заработать на фьючерсах и о том, какие риски связаны с таким доходом.

Чтобы на чем-то заработать, нужно сначала что-то купить или что-то продать. Так и с фьючерсами. В России фьючерсный контракт можно купить на Московской бирже или в приложениях брокеров. Сегодня практически у всех крупных банков есть приложения для инвестиций, которые можно использовать для покупки акций, фьючерсов и других финансовых инструментов.

Получается, фьючерсы — это как акции, купил и получаешь прибыль? Не совсем. Точнее совсем не так.

Когда вы покупаете акцию, то становитесь владельцем какой-то доли компании, можете даже получать дивиденды, а в некоторых случаях и принимать управленческие решения.

Но при покупке фьючерсов на акцию или другой базовый актив вы не становитесь собственником этого актива. Соответственно, не можете претендовать на получение дивидендов или на купонные выплаты, если в качестве актива выступают облигации.

Вы можете зарабатывать только на изменении цены.  Если вы купили фьючерс, а цена базового актива выросла, то вы «в плюсе». Если, наоборот, стоимость актива упала, вы остаетесь в убытке.

Как торговать фьючерсами?

Принцип торговли фьючерсами довольно прост. Если вы считаете, что цена какого-то актива пойдет вверх, то нужно купить фьючерс. И, наоборот, если вы полагаете, что какой-то актив вскоре подешеевет, фьючерсы на него нужно продать.

Например, в связи вооруженным конфликтом на Ближнем Востоке, в регионе нарушились логистические процессы, а в ряде стран приостановилась или прекратилась переработка нефти. Как следствие, в марте 2026 года цена на нефть марки BRENT резко пошла вверх. Те, кто успел в конце февраля купить фьючерсы на неё, смогли хорошо заработать. Однако, сейчас покупателям фьючерсов нужно внимательно следить за развитием событий. Если странам удастся урегулировать конфликт, и наладить поставки нефти, цена не неё может снизиться. В таком случае, выгоднее будет продать фьючерсы до падения. 

Чтобы торговать фьючерсами, нужно быть квалифицированным инвестором или пройти специальное тестирование. Сделать это можно прямо в брокерском приложении. После успешного завершения теста вам откроется доступ к покупке и продаже фьючерсов.

Особенность фьючерсов в том, что для их покупки требуется намного меньше средств, чем для покупки базового актива. Например, если цена акции 10 тысяч рублей, то для покупки фьючерса на нее обычно достаточно иметь на счете чуть больше 1000 рублей (это называется гарантийное обеспечение).

Но вот прибыль или убыток будут начисляться на всю сумму фьючерсного контракта, то есть на все 10 тысяч рублей. Это выгодно, если вы будете получать прибыль и очень опасно, если начнутся убытки.

Расчеты по фьючерсным контрактам происходят регулярно. Биржа дважды в день будет начислять вашу прибыль или списывать убыток, в зависимости от ситуации на рынке. Эти средства, начисленные или списанные, называются вариационной маржой.

Период, в который рассчитывается маржа, называется клирингом. Это — своеобразные технические перерывы на бирже, когда торги приостанавливаются. Это всегда происходит в одно и то же время.

Например, если в 10:00 вы купили фьючерс на акцию, которая стоит 100 рублей, а к обеду её цена поднялась на 10%, то в период с 14:00 до 14:05 на ваш счет зачислится 10 рублей. А если к вечеру цена на акции упадет на 5%, то с 18:50 до 19:05 с вашего счета спишут 5 рублей.

Так будет продолжаться до тех пор, пока срок фьючерсного контракта не истечет. Для заработка в основном используются расчетные фьючерсы, поэтому в конце контракта биржа просто подведет итоги и начислит вам (или спишет) сумму прибыли или убытков. Этот день называется дата экспирации.

Не обязательно дожидаться этого дня. Многие инвесторы продают фьючерсы сразу после того, как получили желаемую прибыль и убытки превысили допустимый порог. Кстати, с этим моментом нужно быть очень аккуратным. Как только сумма списаний превысит ваше гарантийное обеспечение, брокер автоматически закроет фьючерсный контракт. Избежать этого можно только, если внести недостающую сумму. Но в таком случае, есть риск потерять ещё больше денег.

Как вы уже поняли, рисков в торговле фьючерсами довольно много. Давайте рассмотрим, как можно их избежать или минимизировать?

Фьючерсы — инструмент с высокой доходностью, но именно поэтому они требуют дисциплины. Чтобы минимизировать потери, используйте несколько простых правил:

1. Контролируйте размер позиции
   Не открывайте сделки на всю сумму, которую готовы потерять. Разделяйте капитал на несколько частей и рискуйте только небольшой долей на каждую сделку.
2. Используйте стоп-лоссы
   Всегда устанавливайте автоматические уровни, при достижении которых позиция закроется. Так вы фиксируете убыток и не ждёте «лучшего момента», который может не наступить.
3. Не используйте максимальное плечо
   Кредитное плечо увеличивает прибыль, но также ускоряет убытки (вспомните наш пример про акцию, которая стоит 10 тысяч рублей, и гарантийное обеспечение в 1 тысячу рублей). Для новичка безопаснее работать с минимальным или умеренным плечом.
4. Следите за вариационной маржой
   Проверяйте, сколько средств свободно на счёте. Если денег не хватает, брокер может закрыть позицию принудительно. Поддерживайте «запас».
5. Ставьте цели по прибыли и убытку
   Решите заранее, при каком уровне прибыли вы закроете сделку, и при каком уровне убытка — остановитесь. Это дисциплинирует и защищает от эмоциональных решений.
6. Следите за датой экспирации
   Помните, что фьючерс имеет срок действия. Если не закрыть позицию заранее, контракт может закрыться автоматически в момент экспирации, возможно, не по выгодной цене.